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【股票行情】中信证券百亿规模“三驾马车”二季报持股曝光


【股票行情】中信证券百亿规模“三驾马车”二季报持股曝光


图片来源:摄图网

始于2019年3季度的券商资管大集合产品公募化改造,已持续了近两年。伴随着基金二季报披露,券商资管大集合公募化改造后的产品运作方向也浮出水面。

作为券商资管行业龙头,中信证券目前已完成了12只产品的改造任务,仍然位居第一阵营。Choice数据显示,截至2021年6月30日,中信证券旗下公募资产总份额为281.44亿份,资产总规模为521.2344亿元。

与此同时,从权益基金经理主动资产的管理规模来看,在目前已完成改造的70多只券商大集合产品中,中信证券也是极少数拥有三位管理规模破百亿级别基金经理的券商。而这“三驾马车”也呈现出不同的投资思路。

张晓亮:挖掘相对冷门股中的高性价比机会

最新披露的二季报显示,截至2021年6月30日,基金经理张晓亮管理的资产规模高达142.48亿元。如果再加上其管理的3只私募产品以及20个其他组合,张晓亮目前管理资产规模已达到了578.83亿元。

而在过往A股多年行情变化中,张晓亮也被市场认为善于在中长期前景良好的行业里选择有中长期投资价值且估值合理的公司。

中信卓越成长的二季报显示,股票仓位为92.2%,仍维持在高位。其中,A股部分占比为57.58%,港股投资部分占比为34.62%。A股行业主要配置了租赁和商务服务业、金融业、卫生和社会工作行业;港股则是主要配置于非日常生活消费品、信息技术、医疗保健,占基金资产净值比例分别为8.97%、8.95%和4.8%。中信卓越成长的前十大重仓股并没有明显变化,具体来看增持分众传媒、比亚迪电子和迪安诊断;减持了威高股份、海尔智家和平安银行;新进品种为小米集团—W。


【股票行情】中信证券百亿规模“三驾马车”二季报持股曝光


图片来源:中信卓越成长二季报

与此同时,数据显示,今年以来中信证券卓越成长在二季度净值增长不足2%,低于同期7.09%的业绩比较基准增长率。

对此,基金经理张晓亮总结表示:“本基金总体上保持了较高的仓位,主要配置了一些估值合理且中长期有一定成长性的股票,如传媒互联网、食品饮料、零售银行、家电、消费电子、消费建材、餐饮、教育等行业。二季度的持仓结构与市场热点偏差较大,教育、餐饮行业的持仓受政策及公司负面事件影响跌幅较大,传媒互联网、家电的持仓也表现较弱,整体净值小幅震荡,没有把握住二季度的结构性机会。”

2021年,A股在经历年前上涨、牛年伊始的快速下跌后,自身的结构性特征依然明显,新能源、医美等行业赛道依旧热得发烫。

此前,谈起2021年A股上半年投资时,张晓亮表示:“市场对一些板块预期比较高,部分股票的动态PE超过百倍。这类板块中肯定有优秀的公司能消耗当前的高估值,只是这类投资更需要时间去研究,去挖掘当中的投资价值。这几年我在相对偏冷门的板块中寻找投资机会,我觉得中国有一部分的制造业,长期盈利价值的中枢是在不断地上升的,而目前更多的是被市场判断为周期性因素,估值水平比较低。如果下半年这类公司的业绩能够释放,改变市场此前的认识,其投资性价比是比较高的,也就是相对部分热门的赛道而言,其投资的风险也小很多。”

展望三季度,张晓亮认为,市场可能还处于整体震荡、结构分化的阶段,系统性向上与系统性向下的可能性目前看都不大。当下,传统行业盈利处于较高水平后续整体增速放缓,估值相对较低;新能源车等新兴行业盈利增速较快,估值处于较高位置。股票市场可能仍以结构性行情为主,结构性机会来自于进一步超预期的因素,包括政策、行业景气、公司业绩等。现有产品将继续坚持价值成长的投资策略,继续配置中长期成长性与估值相对合理或偏低的股票,适度逆向投资,适度增配一些估值高但长期空间大的新兴行业成长标的,希望能获得稳健的收益。

刘琦:加仓新能源车和医疗服务

作为中信证券旗下第一只进行公募化改造的大集合产品,中信证券红利价值的资产管理规模在今年上半年末已达到了190.68亿元,较今年一季度末的185亿元略有增长。公告显示,除了公募基金外,刘琦还管理了46个其他组合,累计资产管理规模为595.62亿元,逼近600亿元。

截至二季度末,中信红利价值的股票仓位为88.19%,较今年一季度末的71.02%明显提升。行业配置上,科学研究和技术服务业以及金融业依然是重点配置方向。相比之下,中信证券红利价值的前十大重仓股变动明显,新调进药明康德、迈瑞医疗、东方财富、宁德时代、长城汽车和康龙化成6只个股,增持宁波银行并减持贵州茅台。

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